【云顶娱乐】猪价飞涨创5年新高概念股持续走强

“只要站在风口,猪也能飞起来”——这里的风,是涨价的风;这里的猪,是货真价实的生猪。
今年初以来,生猪价格开始快速上涨。自3月18日全国生猪市场拐点…
“只要站在风口,猪也能飞起来”——这里的风,是涨价的风;这里的猪,是货真价实的生猪。
今年初以来,生猪价格开始快速上涨。自3月18日全国生猪市场拐点出现,猪价已连续上涨了近4个月,全国瘦肉型猪出栏均价已经从拐点位置的11.6元/公斤左右涨至当前的17.3元/公斤左右,累计涨幅高达49.1%。
猪肉价格疯涨,以猪肉养殖为主业的上市公司成为资金围猎的对象,记者了解到,7月9日~7月20日的8个交易日内,猪肉概念板块累计涨幅达40.38%。
生猪养殖股表现抢眼
支撑起猪肉概念股暴涨大旗的当属牧原股份,8个交易日7度涨停,累计涨幅达87.06%;截至昨日收盘,牧原股份股价报收于66.52元,创历史新高。受停牌影响,行业另一龙头雏鹰农牧逊色不少;7月15日复牌至20日收盘,其股价4个交易日两次涨停,累计上涨27.7%。
统计发现,生猪养殖板块乃至整个畜禽板块近期的表现都非常出色。如得利斯7月14日~20日累计上涨46.52%,新五丰7月13日~20日累计上涨44.17%、唐人神7月14日~20日累计上涨59.49%、龙大肉食7月8日~20日累计上涨48.54%。
从龙虎榜数据显示,在猪肉板块的这波疯狂上涨中,机构的参与程度相当高。7月14日,有5家机构专用席位出现在了牧原股份的龙虎榜单中,其中3家现身买方合计买入4138.4万元;7月16日~20日的三个交易日,两个机构专用席位合计买入8805.12万元,但值得注意的是,机构专用席位霸占了卖方前四的位置,合计卖出2.32亿元。7月16日~20日,3个机构专用席位合计买入了唐人神股份1.01亿元。
行业景气度有望继续提升
生猪养殖板块飙涨,与猪肉价格息息相关。分析指出,自3月18日全国生猪市场的拐点出现,我国已进入新一轮猪周期的周期性上涨期,猪价已连续上涨了近4个月,全国瘦肉型猪出栏均价已经从拐点位置的11.6元/公斤左右涨至当前的17.3元/公斤左右,已累计上涨了5.7元/公斤。
生猪养殖产业的行情与生猪存栏量及母猪去产能等关键指标息息相关。去年下半年及今年上半年,由于猪肉价格相对较低,养殖户大规模减少养殖规模,导致目前生猪存栏数明显减少,供应相对偏紧。数据显示,继5月下降后,6月母猪存栏环比再降24万头,累计下跌23.21%。6月能繁母猪单月淘汰24万头。6月份养殖户已实现盈利,产能淘汰趋缓;能繁母猪存栏从最高点下滑已达23.21%,存栏跌至3899万头;远超上轮周期的8.23%。兴业证券认为,超长时间的低迷对行业参与者的资产负债表破坏较为严重,行业产能调整的幅度也远高于市场预期,未来养殖上行周期将拉长。
猪肉价格上涨也体现到了上市公司业绩上。
6月份,牧原股份商品猪销售均价15.14元/公斤,环比上涨8.4%;销售均价环比连续三个月上涨,相比3月份销售均价累计涨幅34.9%。去年的4、5、6月,牧原股份商品猪销售价格则分别只有10.48元/公斤、12.79元/公斤、12.82元/公斤。
雏鹰农牧此前预计,上半年公司将巨亏6000万元~8600万元。7月6日,公司发布业绩修正公告,宣布预计上半年将盈利300万元~1000万元。对于业绩大幅改善的原因,公司表示,5月以来,商品肉猪及商品仔猪价格进入上升通道。二季度商品肉猪价格上涨25%左右,商品仔猪上涨超过30%。商品仔猪销量占公司生猪产品比重较大,使公司利润水平高于预期。

19日,在A股大涨的背景下,前期耀眼的明星板块
猪肉股却哑火了。最近一段时间以来,猪肉价格持续上涨,但同期猪肉股却逆逻辑表现疲软……
19日,在A股大涨的背景下,前期耀眼…

去年以来,一直亏本赚吆喝的肉价,终于迎来一波大牛市。8月初,全国猪肉价格已涨到21.32元/公斤,5周以来已经上涨了16%,这也让生猪养殖业顺利跨过盈亏平衡点。
冯永辉接受采…

昨日,猪肉概念再度爆发,板块整体涨幅超过5%。个股方面,龙大肉食、广弘控股、新五丰、唐人神、得利斯等5只个股涨停,金新农大涨逾8%。
据统计,3月份以来…

19日,在A股大涨的背景下,前期耀眼的明星板块———猪肉股却“哑火”了。最近一段时间以来,猪肉价格持续上涨,但同期猪肉股却“逆逻辑”表现疲软。

去年以来,一直亏本赚吆喝的肉价,终于迎来一波大牛市。8月初,全国猪肉价格已涨到21.32元/公斤,5周以来已经上涨了16%,这也让生猪养殖业顺利跨过盈亏平衡点。

昨日,猪肉概念再度爆发,板块整体涨幅超过5%。个股方面,龙大肉食、广弘控股、新五丰、唐人神、得利斯等5只个股涨停,金新农大涨逾8%。

为何这个前期明星板块上涨动能减弱,与强劲的猪价出现分化?未来是否还具有投资潜力?在后市投资中,如何能更好地从商品价格变动中提前把握股市板块良机?

冯永辉接受采访时表示,猪肉价格回升是生猪行业的大行情大趋势,是每三年一次的周期性变化。目前,因供给减少,需求回升,猪肉价格势必反弹。他认为,猪肉价格的回升会一直持续到明年春节前。

据统计,3月份以来,猪肉概念持续强势,板块个股全部实现正收益。其中,金新农累计涨幅高达63%,新五丰、唐人神涨幅分别为48%和47%,龙大肉食、雏鹰农牧期间涨幅也超过30%。

19日A股表现强劲,当日上证指数和深证成指分别上涨2.10%和2.96%。但此前表现抢眼的猪肉股表现不佳,Wind猪产业指数微涨0.80%,表现在Wind统计的152个A股概念指数中位居倒数第二,仅略好于当日下跌0.13%的黄金珠宝指数。

价格回升或持续至春节

同时,猪肉概念近日也获得市场资金的持续热捧。据万得数据显示,昨日板块净流入资金3.54亿元,9只个股净流入资金超过千万元。其中得利斯净流入9090.20万元,新五丰,龙大肉食,广弘控股,唐人神,雏鹰农牧,正邦科技,罗牛山,金新农,上述9只个股累计净流入4.05亿元。

猪产业指数的成分股中,跌幅居于首位的是牧原股份,收跌4.99%,盘中一度触及跌停。正邦科技收跌2.62%,温氏股份收跌2.20%,唐人神收跌0.81%。

今年4月份,国内商品猪均价为10.72元/公斤,养一头猪要亏损320—360元。当时,A股的生猪养殖企业业绩普遍下滑,其中,雏鹰农牧上半年巨亏1.48亿元;作为今年1月才登陆资本市场的新军,牧原股份上市后业绩迅速变脸,上半年亏损超8000万元;其余生猪养殖企业也大多数处于亏损状态。

此轮猪肉概念股连续走强主要受益于猪肉价格持续上涨。以往每年春节过后的一两个月是猪肉消费淡季猪价较低,但今年春季多地猪肉价格却持续上涨,出现了“淡季不淡”的现象。根据农业部公布的最新数据,全国猪肉零售价格已经达到每公斤28.6元,同比上涨35.2%,生猪出栏价格更是达到5年来新高。

猪肉股表现疲软已有一段时日。Wind统计显示,最近10日上证指数上涨2.18%、深证成指上涨3.83%,而同期猪产业指数则下跌4.73%。

不过,在经过长时间的行业严冬之后,自今年4月中旬开始,全国肉价止跌回升。5月份涨到12元/公斤,6月份涨到13元/公斤,7月份涨到了14元/公斤。而8月初,全国猪肉价格已涨到21.32元/公斤,近5周以来已经上涨了16%。

据业内人士分析,去年猪肉供给端的萎缩造成目前猪肉价格上涨,且仔猪疫情对供给的负面影响将逐步显现,价格仍会上涨。鉴于目前的供给缺口较大,政府的储备猪肉和进口猪肉都无法抑制价格持续上扬。预计2017年才会有明显的供应增加和价格回落。

今年以来,上证指数、深证成指、猪产业指数分别上涨15.61%、28.86%、73.64%,猪产业板块中更是牛股频出,仅以19日下跌的4只股票为例,今年以来牧原股份累计上涨148.38%,正邦科技累计上涨223.14%,温氏股份累计上涨53.13%,唐人神累计上涨117.92%。

随着猪价持续回暖,A股生猪养殖龙头企业经营业绩逐步改善,雏鹰农牧、牧原股份均预测第三季度将有望单季盈利。

长江证券日前在河北对生猪养殖行业进行了草根调研。调研养殖户普遍看好2016年猪价行情,认为现阶段猪价高的主要原因在于猪源稀少。养殖户普遍预测今年猪价有望达到11元/斤以上,且9元以上的价格将持续到明年上半年。

值得关注的是,猪肉股走软伴随的并不是猪肉价格走软。恰恰相反,近期猪肉价格持续走强,并屡屡刷新前期新高。

猪肉价格的上涨,也让猪肉和肉鸡养殖企业的股价开始飙升。自今年7月份以来,益生股份股价已经上涨了61.97%,创出了两年以来的新高。另外,正邦科技上涨了47.9%,华蓥农业、天邦股份、新希望、中粮生化、ST民和的股价涨幅超过30%。牧原股份、省农发展、唐人神、新五丰、雏鹰农牧的股价涨幅也超过20%。

长江证券表示,生猪价格将保持长期景气,看好生猪养殖和养殖后周期饲料及动保行业投资机会。预计2016年猪价有望突破22元/公斤,同时生猪价格高涨背景下,2016年或是口蹄疫市场苗推广的史上第二波高景气年。随着后期能繁母猪存栏上行,饲料行业也有望逐步回暖。重点推荐生猪养殖板块的牧原股份、温氏股份、雏鹰农牧、正邦科技、天邦股份;饲料板块的金新农、唐人神、禾丰牧业和海大集团;动物疫苗板块的生物股份。

农业农村部最新监测数据显示,截至8月16日,全国农产品批发市场猪肉平均价格为28.27元/公斤,比一星期前每公斤上涨9.66%,比7月31日每公斤上涨15.11%。

冯永辉表示,猪肉价格回升是生猪行业的大行情大趋势,每三年一次的周期性变化。这是产能过剩淘汰后的必然结果,目前,供给减少,产能回升,猪肉价格势必反弹。

国联证券也认为,2016年生猪供给仍将处于低位,生猪价格有望继续保持较好的行情,高猪价持续时间有望超预期。板块个股将是非常好的投资标的,推荐牧原股份和雏鹰农牧;同时建议关注养殖后周期标的,如海大集团和禾丰牧业。

为何二者之间出现背离?市场人士解释称,主要原因是猪肉股前期涨幅过高,部分投资者特别是机构投资者出于对前景的不确定性开始“左右摇摆”。

他认为,猪肉价格的回升会一直持续到明年春节。最近这一两周,猪肉价格涨幅有点过猛。当然,中间也会有小范围下跌,但回落空间很小,总的趋势是上涨的。现在只是刚刚上涨而已,还处在一个过渡期。冯永辉表示,这波上涨行情,是生猪养殖行业周期性的变化。

以19日跌幅最高的牧原股份为例,Wind监测统计显示,当日机构对于该股票分歧巨大,卖出和买入并行。当日,深股通专用席位在卖出该股3.43亿元的同时,又买入该股2.26亿元;三家机构卖出该股1.77亿元,另有三家机构买入该股1.89亿元。

信心不足致补栏不积极

中泰证券分析师陈奇表示,8月以来,猪价基本上是三天上一个台阶,继突破历史高点后,又不断创造新高。对于生猪养殖股而言,虽然生猪价格屡创新高,各大猪企头均盈利均突破1000元,但当前猪价新高对股价的提振已经有限。究其原因,首先,猪肉股价持续走强实际上整体是一个维持和修正交替的过程,此前猪肉股过高涨幅实际上剥夺了小幅修正的权利。对于当前的生猪养殖股而言,虽然近期生猪价格与各大企业头均盈利屡创新高,但这种新高的“持续性”有待事后验证;其次,目前各大公司股价从历史回溯来看均处于相对高位,所以面对不少“利润兑现”的不确定性,包括生猪销售均价、出栏量、完全成本等;再次,投资者目前对于涨幅过高的猪肉股已经开启了“赔率思考模式”,投资模式已经与一些基本面事实相脱节。

近日,生猪养殖第一股雏鹰农牧发布2014年中报,公司上半年完成营业收入6.52亿元,同比下滑23.50%;实现净利润-1.48亿元,同比下降452.86%。雏鹰农牧解释称,2014年1月以来商品肉猪市场连续下跌,4月中下旬国内部分地区价格跌破10元/公斤,长达100天以上的亏损期对养殖户造成了致命打击。与此同时,公司还公布了对2014年1—9月经营业绩的预计,预期今年前9月份净利润为-8500万元至-5500万元,意味着第三季度净利润会在6276万元至9276万元。

对投资者而言最关心的是,当前猪肉股仅是一轮小幅回调,未来可能重回强势,还是彻底告别了此前的耀眼表现?

海通证券分析师丁频表示,目前猪价稳步向上,2015年有望迎来高景气。首先,存栏量下降趋势明确。6月份生猪存栏同比降4.80%,环比上升0.2%;母猪存栏同比降8.20%,环比下降1.00%,已跌至4593万头。其次,前期后备母猪销售减弱。前期后备母猪的销量自去年三季度起就大幅下降,有利于后市供给的减缩。且由于行情不好,市场很多后备母猪体重很大,出栏后甚至仅过1个月左右,即可达到能繁母猪的标准。最后,全国大部分地区仔猪补栏的积极性不高,上半年猪价低迷,养殖户一直处于亏损状态,且对下半年猪价信心不足,限制补栏积极性。

多数分析师对该板块持相对看好的态度,并认为未来股价、猪价可能同步走强。

广东温氏集团办公室副主任晏培华接受采访时表示,猪肉价格回升对于企业而言肯定是好事,缓解了我们的压力。不过他也表示,猪肉价格的涨跌对于大的生猪养殖企业其实影响不大,因为温氏公司是按照统一价格收购农户的生猪,所以猪肉价格高低其实影响并不大,温氏都是按计划销售的。“这样一来,农户没有风险,由我们企业承担市场的风险。猪肉价格涨跌,会对我们资金链产生一些影响,但不是很明显。”

方正中期期货分析师霍雅文指出,当前猪肉市场供给仍偏紧,屠企采购难度加大,养殖端挺价情绪高涨,市场情绪仍可能带动猪价超预期上涨,特别是立秋后消费或趋增也将带来利好。

股市 机构热捧畜牧股

霍雅文强调,本周虽然疫情有继续好转的趋势,但生猪一般从出生到出栏需要6至7个月左右,截至今年8月,生猪出栏受去年年底疫情的影响已经开始显现,生猪存栏量大量下跌。据农业农村部最新数据,7月生猪存栏量环比下降9.4%,同比下降32.2%;7月能繁母猪存栏量环比下降8.9%,同比下降31.9%。此外,非洲猪瘟疫情虽然得到了一定控制,但仍然严峻,供应量收紧或支撑猪肉价格大幅上涨。

有券商研究员指出,生猪养殖业正在走出低谷,因而一些龙头企业乘机布局主营,未来将受益生猪价格触底回升。据其估算,生猪价格上升的格局将维持至中秋国庆前夕,之后将进入震荡期,而明年元旦春节前夕将再次上行。从市场情绪来看,“涨价概念”已经获得市场高度认同。

德邦证券分析师刘敏也表示,目前缺猪情况还在恶化,产能恢复需要至少2轮周期。上周生猪价格继续保持快速上扬,从最新数据来看,最重要的生猪存栏、能繁母猪存栏两项重要指标环比分别大幅下降,显示缺猪严重度扩大。未来看,能繁母猪环比下降可能会在今年年底停止,主要是临时替代的三元母猪数量上升。高性能的二元母猪培育需要经过原种猪、纯种猪、二元猪三个阶段,至少需要2个生产周期,即22个月以上。建议继续配置养殖类企业。

申银万国的研究报告认为,畜禽产品价格进入上行通道,预计生猪价格在明年二季度前维持上涨趋势。建议积极布局畜禽产业链,推荐圣农发展、益生股份、ST民和、新五丰、华英农业等肉禽股,大北农、新希望等饲料股。

陈奇表示,生猪养殖行业兼具周期逻辑与成长逻辑,本轮周期价格景气高度与持续时间均超过往轮,未来龙头企业具有明确且广阔的市占率提升空间,出栏量在300万—1000万之间的二线龙头企业兼具较高的成长性。生猪养殖股的长期投资逻辑并不会被“单月出栏量不及预期、疫苗传言、生猪销售均价偏低等因素”打乱节奏。

海通证券认为,农业股将在今年八九月份展现更加火热的行情,推荐配置新希望、ST民和、益生股份、正邦科技、天邦股份、新五丰、雏鹰农牧、牧原股份。饲料板块推荐大北农、新希望、唐人神。

陈奇强调,目前生猪价格景气上行依旧,2019年第3—4季度乃至2020年价格持续新高相对比较确定。当前生猪养殖股行情已经步入“价格新高转向利润兑现”的时期,即市场向行业要利润的时期,量增逻辑是未来股价的主要驱动力,目前仍然是投资生猪养殖股的较好窗口期。

此外,今年一季报显示,随着鸡肉和猪肉价格回升,基金在农业板块的持股比例相对全部A股的持股比例处于2008年以来的历史高点,达到2.69倍,显示出机构对农业板块热情很高。